进入1月份以来，在龙头纸厂连续拉涨下，瓦楞纸市场呈上行走势，且目前纸价延续偏强走势，但多数纸厂反应利润仍在盈亏边缘。据卓创资讯数据统计，截至1月19日，全国瓦楞纸均价3893元/吨，环比上月同期上涨121元/吨，涨幅在3.21%。瓦楞纸行业毛利率12.25%，环比上月同期下滑2.63%。

那么为何原纸价格连续拉涨，而毛利却呈下滑态势？

目前生产瓦楞原纸的企业主要原料为废旧黄板纸、玉米淀粉。

卓创资讯监测数据来看，近期原料面市场走势较强，是助推纸价调涨的主要动力，但原料的强势上涨，也是影响纸厂利润重要的因素。

原料废就黄板纸进入1月份以来，国废黄板纸到厂价局部连续上涨，纸厂全面开启春节废纸备货计划，但国内物流运费有所升高，废纸货物运力略显不足，废纸市场供应难以提升。

此外，北方公共卫生事件略微升级，由于京津冀及东北地区是我国废纸的一个重要集散地，在管控措施实施后，这些地区的废纸回收和运输都受到了较强的限制，使得部分纸厂意向提前完成备货计划，由此形成短暂的供小于求市场状态。

自2021年1月4日至19日，半个月的时间废纸全国均价上涨133元/吨，涨幅在5.71%。

玉米淀粉

元旦过后，国内玉米及玉米淀粉期现货市场价格再次突飞猛进，自2021年1月4日至19日，半个月的时间内玉米淀粉现货价格累计上涨500-700元/吨，涨幅在20.63%，华北地区高端出厂价格升至3900元/吨，创造历史新高。

原料玉米价格强势上行，部分淀粉产区突发公共卫生事件影响物流发运受限，玉米供给不足导致淀粉产量受损以及春节备货提前集中突发性采购增多，深加工企业原料玉米库存低等，多重利好因素叠加共振影响，玉米淀粉市场跟随自己基本面及原料玉米价格走势同比连续上扬，价格升至历史高。

卓创监测数据显示，截至1月19日瓦楞纸毛利率呈下滑态势，较12月份同期下跌2.63个百分点。

瓦楞纸价格呈上涨趋势，环比12月同期价格上涨121元/吨，涨幅在3.21%。

而瓦楞主要原料废旧黄板纸环比12月同期价格上涨150元./吨，涨幅在6.76%。玉米淀粉环比12月同期价格上涨384元/吨，涨幅在11.09%。

综合原料成本涨幅在6.35%，原料成本上涨幅度大于瓦楞纸价格涨幅，因此纸价上涨，但瓦楞纸行业毛利呈下滑态势。